Курсовая работа: Ожидания на валютном рынке и динамика валютного курса (33 стр.)

Содержание

Введение
Глава 1. Валютный курс
1.1. Понятие и виды валютного курса
1.2. Факторы, влияющие на валютный курс
1.3. Динамика валютного курса
Глава 2. Гипотезы ожидания валютного курса
2.1. Гипотеза рациональных ожиданий
2.2. Гипотеза адаптивных ожиданий
2.3. Концепции экстраполятивных ожиданий
Глава 3 Анализ ожиданий и динамики курса на примере российской валюты
3.1. Прогноз курса доллара на 2010 год
3.2. Динамика курса доллара на 2010 год
3.3. Выявление взаимосвязи между ожиданиями и динамикой
Заключение
Список литературы

Введение

В условиях плавающих валютных курсов прогнозировать будущее значение обменных валютных курсов можно лишь с большими оговорками, приговаривая, на всякий случай, слова о различных сценариях развития, множества неучтенных факторах и т.д. Иначе будет трудно сохранить лицо, если прогноз не сбудется. А вероятность этого, как показывает опыт, очень велика. И подобная ситуация возникает всегда на сильно волатильном, очень чувствительном к новостям, рынке, на котором сила спекулянтов (по объему вовлеченных денежных ресурсов) намного превосходит силу реальных импортеров и экспортеров товаров и услуг. Несколько проще прогнозировать возможное развитие ситуации для валют с фиксированным значением курса. Поскольку в этом случае возможность удержать объявленный курс находиться в компетенции денежных властей страны, и можно увидеть ситуацию, когда, исходя из существующих ресурсов и тенденциях на рынке, власти будут не в состоянии удержать ранее объявленный курс. Однако в настоящее время большинство значимых для мировой экономике валют находятся в свободном плавании, хотя часто не без участия денежных властей.
Прогнозировать курсы валют было бы очень заманчиво. Зная, как будет меняться курс той или иной валюты, можно было бы правильно выбирать моменты ее покупки и продажи, чтобы выиграть на разнице курсов. Можно было бы выбрать для хранения сбережений валюту, которая точно вырастет или хотя бы не упадет к моменту, когда мы планируем своими сбережениями воспользоваться. Кредит можно было бы брать в валюте, которая серьезно ослабеет в процессе его выплаты. Однако очевидно, что если бы такие точные прогнозы были возможны, все бы так и поступали. По крайней мере, крупные компании и правительства, которые имеют возможность собрать больше информации и привлечь для прогнозирования лучших специалистов.

Все вышесказанное подчеркивает актуальность темы курсовой работы.
Цель работы – анализ ожидания и динамики курса доллара США в 2010-2011 гг.
Задачи работы:
• теоретическое исследование понятия валютного курса и его ожидания;
• исследование прогноза курса доллара США на 2010 год;
• анализ действительной динамики курса доллара США на 2010 год;
• исследование прогноза курса доллара США на 2011 год.
Теоретическую и методическую базу работы составили труды отечественных и зарубежных ученых в области финансовых рынков. Практические данные взяты из данных статей экспертов.

Заключение

Валютный курс — цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны, драгоценных металлах, ценных бумагах. В условиях международной торговли и других внешнеэкономических акций отношение поступлений и платежей в иностранной валюте и, соответственно, спрос и предложение иностранной валюты не находится в равновесии. При активном платежном балансе курсы иностранных валют на валютном рынке данной страны падают, а курс национальной денежной единицы повышается. Обратное происходит в случае, когда страна имеет пассивный платежный баланс. Потому в большинстве стран вместе с твердым официальным курсом национальной валюты также существует свободный. Как любая цена, валютный курс отклоняется от стоимостной основы - паритета покупательной способности валют - под влиянием спроса и предложения валюты. Соотношение такого спроса и предложения зависит от многих факторов, которые отражают связь валютного курса с другими экономическими категориями - стоимостью, ценой, деньгами, процентом, платежным балансом и др. Под ожиданиями (expectations) понимаются предположения или мнения относительно будущих значений экономических переменных. Из-за неопределенности поведения рынка его участники формируют ожидания экономической конъюнктуры так, как это им необходимо для своей деятельности. Ошибочность или достоверность ожиданий очень важны для достижения равновесия в экономической системе. Если участники рынка принимают решения и действуют, исходя из неверных ожиданий, состояние экономики никогда не будет равновесным. Окончательная теория ожиданий еще не создана. В определенном приближении краткосрочные ожидания могут быть охарактеризованы как рациональные с признаками эффекта повального увлечения. В долгосрочном периоде ожидания успешно объясняются с помощью любой из экстраполятивных моделей: адаптивных, регрессивных ожиданий или ожиданий с распределенным лагом.
Аналитический центр Expertno.ru представил в конце 2009 года независимый, актуальный и авторитетный экспертный прогноз курса доллара 2010. В свежем аналитическом исследовании «Доллар 2010» содержатся прогнозы курсов рубля к доллару в 2010 году и основные сценарии их развития в средней- и долгосрочной перспективе. Лежащие в базисе аналитические прогнозы курса доллара представлены всемирно известными инвестиционными компаниями, крупнейшими банками и ведущими исследовательскими организациями. Валютный курс доллара США прогнозировался в 2010 году в районе 26-34 руб. К концу 2010 года большинством специалистов прогнозировался падение курса доллара. Так и случилось - среднегодовое значение курса доллара к рублю снизилось с 31,75 руб./долл. в 2009 году до 30,37 руб./долл.
Основные выводы по прогнозу курса доллара на 2011 год можно сделать положительными. Большинство экспертов сходятся во мнении, что будет происходить укрепление общего курса доллара.
Однако, инвестиционная привлекательность доллара как мировой резервной валюты уже серьёзно подорвана и на её место идут такие новые игроки, как локальные валюты, например китайский юань на азиатском рынке или российский рубль на постсоветском пространстве.

Список литературы

1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: Учебник. - М.: Экономистъ, 2008.-101с.
2. Белашов Н.Н. Международные экономические отношения.: Учебное пособие для студентов. Челябинск, 2009.-233с.
3. Буторина О.В. Международные валюты: интеграция и конкуренция. - М.: издательский дом «Деловая литература», 2008.-145с.
4. Ершов М.В. Валютно-финансовые механизмы в современном мире. - М.: Финансы и статистика, 2009.-78с.
5. Карелин О.В. Регулирование международных кредитных отношений в России. - М.: Финансы и статистика, 2009.-245с.
6. Макконелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика: пер. с 14-го англ. Изд. - М.: ИНФРА-М, 2009.-344с.
7. Шимко П.Д. Мировая экономика: Учебник. - М.: Высшая школа, 2008.-98с.
8. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Л.Н. Красавина, Д.В. Смыслов, С.А. Былиняк и д.р.; под ред. проф. Л.Н. Красавиной: - 3-е изд., перераб. и доп.. - М.: Финансы и статистика, 2009.-298с.
9. Международные экономические отношения: Учебник для вузов/ В.Е. Рыбалкин, Ю.А. Щербанин, Л.В. Балдин и др.; Под. Ред. Проф. В.Е. Рыбалкина. - 5-е изд., перераб. И доп.. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.-217с.
10. Реальный курс рубля //Финансы и экономика. апрель. - 2011. - № 4-45с.
11. Ершов М. Конвертируемость рубля // Эксперт. - 2011. - №8.-67с.
12. Навой А. о расчете и использовании реального курса национальной валюты в рамках денежно-кредитной политики // Вопросы экономики. - 2011. - № 2.-73с.
13. Официальный сайт ЦБ РФ http://www.cbr.ru/