Курсовая работа: Состояние и перспективы развития российского рынка ипотечных ценных бумаг (34 стр.)

Содержание

Введение
1. Теоретические основы понятия рынка ипотечных ценных бумаг
1.1. Сущность рынка ипотечных ценных бумаг
1.2. Структура рынка ипотечных ценных бумаг
2. Анализ рынка ипотечных ценных бумаг в России
2.1. Показатели развития рынка ипотечных ценных бумаг за 2011-2013 гг.
2.2. Современное состояние рынка ипотечных ценных бумаг в России
3. Проблемы и перспективы развития рынка ипотечных ценных бумаг в России
3.1. Проблемы и перспективы развития рынка ипотечных ценных бумаг в России
3.2. Перспективы развития рынка ипотечных ценных бумаг в России
Заключение
Список литературы

Введение

В последнее время очень пристальное внимание уделяется развитию рынка ипотеки в России. О необходимости принятия срочных мер в данном направлении неоднократно заявлялось на уровне Президента и Правительства РФ. Но для прогресса в развитии рынка ипотеки необходимо наличие ряда определенных экономических условий. Одно из этих условий - возможность для банков, работающих на рынке ипотеки, секьюритизировать свои ипотечные активы.
В мировой практике эта проблема решается с помощью рынка ипотечных ценных бумаг. Активы банка в виде ипотечных кредитов покрываются пассивами в виде выпуска ценных бумаг, обеспеченными платежами по ипотечным кредитам.
Для ускорения рынка ипотеки критически важен выпуск ипотечных ценных бумаг (ИЦБ), которые позволяют банкам привлекать дешевое финансирование и расширять объемы кредитования. Кроме того, ипотечные ценные бумаги обладают высоким качеством и доступны широкому кругу инвесторов, в частности, включены в перечень инструментов, разрешенных для пенсионных фондов.
Актуальность темы данной работы заключается в том, что рынок ипотечных ценных бумаг является важнейшей частью всей финансовой системы государства, от его позитивного развития зависит развитие жилищного рынка и экономика страны в целом.
Предмет работы – рынок ипотечных ценных бумаг.
Объект работы - рынок ипотечных ценных бумаг в России на современном этапе.
Цель работы – исследовать рынок ипотечных ценных бумаг в России на современном этапе.
Задачи работы:
• изучить сущность рынка ипотечных ценных бумаг;
• изучить структуру рынка ипотечных ценных бумаг;
• провести анализ показателей развития рынка ипотечных ценных бумаг за 2011-2013 гг.;
• исследовать современное состояние рынка ипотечных ценных бумаг в России;
• исследовать проблемы и перспективы развития рынка ипотечных ценных бумаг в России;
• исследовать перспективы развития рынка ипотечных ценных бумаг в России.
Информационной базой работы является учебная литература, статьи авторов в периодической печати, аналитические материалы государственных органов.

Заключение

Ипотечный рынок состоит из трех основных элементов: рынка ипотечных кредитов (первичного ипотечного рынка), рынка ипотечных ценных бумаг (вторичного ипотечного рынка, который тоже делится на первичный и вторичный) и рынка недвижимости.
Рынок ипотечных ценных бумаг также делится на первичный и вторичный. На первичном рынке осуществляется начальное размещение ипотечных ценных бумаг среди кредиторов.
На рынке ипотечных ценных бумаг (вторичном ипотечном рынке) осуществляется продажа закладных по предоставленным ипотечным кредитам. Закладная - юридический документ о закладе (залоге) недвижимого имущества, удостоверяющий отдачу объекта недвижимости в обеспечение обязательств под кредит (ссуду).
На российском финансовом рынке ипотечные ценные бумаги появились 11 ноября 2003 года в связи с вступлением в силу Федерального закона «Об ипотечных ценных бумагах». Первые ипотечные ценные бумаги были выпущены ОАО "Ипотечная специализированная организация ГПБ-Ипотека. Организатором выпуска этих ИЦБ стал Газпромбанк, который также взял на себя функции спецдепозитария и платежного агента. Позже рублевые облигации с ипотечным покрытием выпустило ОАО "АИЖК".
Секьюритизация представляет собой один из наиболее эффективных механизмов привлечения долгосрочного финансирования, позволяющий Агентству и иным участникам ипотечного рынка расширять свою деятельность на первичном рынке ипотечных кредитов, опираясь на рыночные источники ресурсов. В 2007-2013 гг. ОАО «АИЖК» выступило инициатором 8 серий выпусков облигаций с ипотечным покрытием. Эмитентами ценных бумаг выступили специально созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации ипотечные агенты.
За 2013 год 13 кредитных организаций (из которых ДельтаКредит, АИЖК и ВТБ24 осуществляли выпуск ИЦБ в 2012 году) осуществили 20 выпусков ипотечных ценных бумаг на сумму 140,6 млрд. рублей (из которых пять выпусков на 33,3 млрд. рублей были осуществлены с баланса банка), что в 2,1 раза больше общей суммы выпуска ИЦБ в 2012 году.
Стоит отметить, что в конце 2013 года, благодаря усилиям АИЖК, на рынке ИЦБ появился новый инструмент – мультиоригинаторная платформа секьюритизации ипотечных активов.
По состоянию на 1 апреля 2014 года совокупный объем предоставленных АИЖК целевых займов на накопление ипотечного покрытия и завершение сделок секьюритизации составил 24,33 млрд. руб.
Сейчас в программе участвуют АИЖК и 11 банков, которые должны выдавать кредиты на покупку квартир на первичном рынке, в том числе на стадии строительства, по ставке не выше 11%. Выдав льготную ипотеку, банки могут выпустить под обеспечение этих кредитов ипотечные бумаги, которые обязуется выкупить ВЭБ.
Рынок ипотечных ценных бумаг в России развивается, но не занял в настоящее время того места, которое могло бы, в вопросе решения обеспечения граждан жильем. Одной из основных причин недостаточного развития ипотечного кредитования в России, по сравнению с более продвинутыми финансовыми рынками, является дефицит «длинных» денег, доступных кредитным организациям. Это приводит к тому, что кредиторы вынуждены фондировать ипотеку депозитами, привлеченными у населения, и принимать на себя высокие процентные риски.
Начиная с 2014 г. АИЖК планирует проведение подобных сделок секьюритизации ипотечных активов на регулярной основе. В рамках рыночных программ АИЖК существуют стандартные требования к ипотечным кредитам, которые могут входить в состав покрытия. Если сравнить объем эмиссий банковских ипотечных облигации в России с Восточной Европой, то можно говорить о том, что потенциал на российском рынке есть.

Список литературы

1. Федеральный закон «Об ипотечных ценных бумагах» от 11.11.2003 N 152-ФЗ (с изменениями и дополнениями)
2. Банки и банковское дело/под ред. И.Т. Балабанова. СПб.: Питер, 2012. 576с.
3. Банковское дело/ под ред. В.А. Гудашева, В.В, Радаева. М.: ПГПУ им. Белинского, 2012. 565с.
4. Банковское дело: Учебник / ВЗФЭИ, Под ред. Е.Ф.Жуков, Н.Д. Эриашвили - М.: Единство, 2012. - 575 с.
5. Банковское законодательство: Учебник / ВЗФЭИ, Под. Ред. Е.Ф.Жукова - М.: Вузовский учебник, 2013. - 270 с.
6. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. Пособие. М.: ИНФРА-М, 2014, 270с.
7. Деньги. Кредит. Банки: учебник / под ред. проф. Е.Ф. Жукова, М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013.- 457с.
8. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 448 с.
9. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А.Галанова, А.И.Борисова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 448с.;
10. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / Я.М.Миркин. - Москва, 2014. - 187 с.
11. Финансы и кредит: Учебник / Под ред. проф. М.В.Романовского, проф. Г.Н.Белоглазовой. - М.: Высшее образование, 2013, 640с.;
12. Чалдаева Л.А., Килячков А.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. - 3-е изд. - М.: Юрайт, 2013. - 864 с.
13. Аврин С. Информационная политика банка // Банковские технологии. 2013. №5. С. 17 - 18.
14. Аношина К.С. Современная банковская система РФ. // FINAM «Ведомости». 2013. №4. С. 22.
15. Лялин В. А. Российский рынок ценных бумаг: основные этапы и тенденции развития // Евразийский международный научно-аналитический журнал. - 2014. - №2. - С. 182-186.
16. Максимова Т.П. Ценные бумаги на российском фондовом рынке // Социальная политика и социология. - 2014. - № 1. - С. 141-155.
17. Рамзаева Е.П. Рынок ценных бумаг - составная часть финансового рынка // Экономические науки. - 2013. - № 77. - С. 47-50.
18. Сайт «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию» http://www.ahml.ru/
19. Сайт Банка России http://www.cbr.ru/