Курсовая работа: Рынок муниципальных ценных бумаг в России: текущее состояние и перспективы развития (29 стр.)

Содержание

Введение
1 Теоретические аспекты рынка муниципальных ценных бумаг
1.1 Сущность и роль рынка муниципальных ценных бумаг
1.2 Структура рынка муниципальных ценных бумаг
2 Анализ рынка муниципальных ценных бумаг в России
2.1 Показатели рынка муниципальных ценных бумаг в России
2.2 Современное состояние рынка муниципальных ценных бумаг в России
3 Проблемы и перспективы рынка муниципальных ценных бумаг в России
3.1 Проблемы рынка муниципальных ценных бумаг в России
3.2 Перспективы рынка муниципальных ценных бумаг в России
Заключение
Список использованных источников

Введение

Для развития социальной сферы города, как показывает отечественный и зарубежный опыт, часто применяются механизмы государственно-частного партнерства на основе муниципального займа. Однако в России данный механизм еще не получил широкого применения. В связи с этим, исследование вопросов финансирования проектов социальной сферы на основе муниципальных займов, оценки имеющегося отечественного опыта с целью выявления факторов, которые сдерживают их развитие, является актуальным и своевременным для настоящего времени. Договор муниципального займа заключается путем приобретения инвестором выпущенных муниципальных облигаций или других муниципальных ценных бумаг, которые удовлетворяют право инвестора на получение от заемщика предоставленных ему взаймы денежных средств и установленных процентов.
Как было сказано выше, в России выпуск муниципальных облигационных займов еще не нашел широкого применения, в том числе по причине недостаточно развитого сегмента профессиональных участников рынка муниципальных ценных бумаг. Как показывает опыт, муниципальные займы являются привлекательными для инвесторов по причине надежности, несмотря на невысокую доходность.
Таким образом, актуальность темы данной работы заключается в том, что благодаря рынку муниципальных ценных бумаг у органов местного самоуправления имеется возможность финансирования муниципальных инвестиционных проектов и покрытия дефицита местного бюджета.
Целью работы является исследование современного состояния рынка муниципальных ценных бумаг в России.
В соответствии с целью необходимо решить следующие задачи:
 изучить сущность и роль рынка муниципальных ценных бумаг;
 изучить структуру рынка муниципальных ценных бумаг;
 исследовать показатели рынка муниципальных ценных бумаг в России;
 исследовать современное состояние рынка муниципальных ценных бумаг в России;
 исследовать проблемы рынка муниципальных ценных бумаг в России;
 исследовать перспективы рынка муниципальных ценных бумаг в России.
Объектом исследования является современное состояние рынка муниципальных ценных бумаг в России.
Предметом исследования является рынок муниципальных ценных бумаг.
К методам исследования относится анализ, обобщение, экспертные оценки, графический метод.
Информационной рабой работы является учебная литература, статьи в периодической печати, аналитические материалы экспертов и органов государственной власти.
Работа включает в себя введение, три главы, заключение и библиографический список. Во введении обозначена актуальность, поставлена цель и задачи работы. В первой главе изучены теоретические аспекты рынка муниципальных ценных бумаг. Во второй главе проведен анализ рынка муниципальных ценных бумаг в России. В третьей главе исследованы проблемы и перспективы рынка муниципальных ценных бумаг в России. В заключении подведены итоги по всей работе.

Заключение

Рынок муниципальных ценных бумаг представляет собой совокупность отношений по выпуску и размещению ценных бумаг местными органами государственной власти для привлечения дополнительного финансирования своей деятельности. Рынок муниципальных ценных бумаг можно разделить на следующие сегменты: рынок краткосрочных муниципальных облигаций; рынок среднесрочных муниципальных облигаций; рынок казначейских обязательств, сертификатов. Выпуск долговых активов, как правило, осуществляется в период острой нехватки средств при финансировании объектов некоммерческого характера и покрытия дефицита в бюджетных средствах. Рынок муниципальных ценных бумаг делится на биржевой и внебиржевой. Эмитентами выступают администрации муниципальных образований, а инвесторами юридические и физические лица, а также другие органы государственной власти.
Рынок муниципальных облигаций не выходит из состояния глубокой стагнации в России, являясь самым неликвидным сектором внутреннего долгового рынка. Объем выпусков этих облигаций составляет 640 млрд. руб. при объеме биржевых торгов. Большинство эмитентов муниципальных облигаций составляют именно субъекты РФ. Лишь 2,6% от объема размещенных и не погашенных на данный момент облигационных займов приходится на муниципальные образования. Можно сделать вывод, что практика размещения облигаций муниципальных образований совершенно не распространена в нашей стране. На данный момент среди эмитентов муниципальных облигационных займов достаточно высокий уровень долгов по отношению к доходам региона. Этот показатель в среднем находится на уровне 50,8%. Существуют также регионы, в которых этот показатель превышает 100%, что говорит о достаточно серьезной проблеме с долгами у некоторых регионов. Рынок муниципальных займов сейчас находится в переломной ситуации, когда количество муниципальных облигационных займов начинает расти после продолжительного снижения количества новых размещений. Одновременно с этим задолженность регионов находится на высоком уровне и рост этого показателя является негативным сигналом. Как будет вести себя регулятор имея желание сохранить стабильность внутри нашей страны и не допустить роста задолженности — большой вопрос.
Проблемы рынка муниципальных ценных бумаг в России связаны с внешней изоляцией от иностранных инвесторов, несовершенством законодательства, отсутствием интереса у внутренних инвесторов, недоверием со стороны населения, низкой ликвидностью. Развитие российского облигационного рынка, сегментом которого является рынок муниципальных ценных бумаг, является одним из направлений «Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года». Для повышения эффективности функционирования рынка муниципальных ценных бумаг в перспективе необходимо использовать опыт развитых государств. Банк России совместно с заинтересованными органами власти продолжит реализацию мер по развитию механизма выпуска облигаций по упрощенной схеме (в рамках программы облигаций) и его популяризации среди эмитентов посредством совершенствования законодательства, регулирующего эмиссию облигаций. Если бы ЦБ по примеру США позволил банкам свободно распоряжаться муниципальными бумагами, это помогло бы городским и районным властям эффективнее привлекать финансирование на текущие цели и модернизацию инфраструктуры.

Список использованных источников

1. Федеральный закон №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г.
2. Федеральный закон №136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» от 29.07.1998 г.
3. Блохина И.М. Рынок облигаций РФ: Современное состояние, проблемы и перспективы развития // Экономика и социум. – 2016. - №5. – Режим доступа: http://www.iupr.ru/domains_data/files/zurnal_24/Mihaylenko%20A.A.-2%20(Osnovnoy%20razdel).pdf
4. Галанов, В.А. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / В.А. Галанов. - М.: Форум, НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 416 c.
5. Зайцева О.Д. Проблемы и перспективы развития российского рынка ценных бумаг в условиях кризиса / О.Д. Зайцева, А.И. Хабибулина // Научное сообщество студентов XXI столетия. Экономические науки: сб. ст. по мат. XLI междунар. студ. науч.-практ. конф. № 4(41). - Режим доступа: https://sibac.info/archive/economy/4(41).pdf
6. Кирюшкина А.Н. Совершенствование практики облигационных заимствований субъектов РФ / А.Н. Кирюшкина // Молодой ученый. — 2017. — №15. — С. 400-403. — Режим доступа: https://moluch.ru/archive/149/41315/
7. Кузнецова, Е.И. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебное пособие / Е.И. Кузнецова. - М.: ЮНИТИ, 2014. - 687 c.
8. Купцов, М.М. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебное пособие / М.М. Купцов. - М.: ИЦ РИОР, 2013. - 144 c.
9. Морунова Г.В. Рынок муниципальных ценных бумаг в России / Г.В. Морунова // Экономические науки. – 2017. - №76-1. – Режим доступа: https://novainfo.ru/article/14427
10. Нешитой, А.С. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / А.С. Нешитой. - М.: Дашков и К, 2015. - 640 c.
11. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник / Под ред. Г.Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ, 2016. - 639 c.
12. Данные о финансовом рынке [Электронный ресурс] / Сайт Банка России.- URL: http://cbr.ru/, свободный. - Загл. с экрана.
13. Данные о рынке ценных бумаг [Электронный ресурс] / Сайт НАУФОР.- URL: http://www.naufor.ru, свободный. - Загл. с экрана.
14. Данные о рынке ценных бумаг [Электронный ресурс] // Сайт ММВБ.- URL: http://www.moex.com/, свободный. - Загл. с экрана.
15. Статьи о рынке ценных бумаг [Электронный ресурс] // Сайт журнала «Форбс».- URL: http://www.forbes.ru/, свободный. - Загл. с экрана.
16. Статьи о рынке ценных бумаг [Электронный ресурс] // Сайт газеты «МК».- URL: http://www.forbes.ru/, свободный. - Загл. с экрана.