Курсовая работа: Венчурное инвестирование (50 стр.)

Содержание

Введение
1. Теоретическая часть
1.1. Понятие и сущность венчурного инвестирования
1.2. Венчурный капитал и венчурные фонды
1.3. Нормативно-правовое регулирование венчурного инвестирования
2. Практическая часть
2.1. История развития венчурного инвестирования в России и за рубежом
2.2. Современная динамика развития венчурного инвестирования в России
2.3. Проблемы и перспективы развития венчурного инвестирования в России
Заключение
Список литературы

Введение

Заинтересованность государства в развитии венчурного бизнеса начинает четко прослеживаться в США со второй половины 70-х гг., в Западной Европе - с начала 80-х гг., в России - с начала 90-х гг.
Основная причина возникновения такого интереса связана с осознанием государственными органами роли венчурного инвестирования в освоении новых, передовых научно-технических разработок, содействии научно-техническому прогрессу и создании новых рабочих мест в бизнесе. Венчурные фонды обеспечивают финансирование новых предприятий и новых видов деятельности, которые считаются наиболее рискованными с точки зрения возврата капитала.
Проблема развития конкурентоспособного технологического потенциала страны в настоящее время является одной из ключевых. Инновационный путь развития, заставляет искать новые подходы к реализации научно-технического потенциала. В значительной степени решение данной проблемы зависит от возможности и умения использовать современные финансовые инструменты и механизмы для привлечения в высокотехнологичную сферу экономики внебюджетных инвестиций. Одним из наиболее перспективных путей реализации высоко рисковых наукоемких инновационных проектов является венчурное инвестирование, эффективность которого подтверждена мировой практикой.
Развитие индустрии венчурного капитала и прямого инвестирования в настоящий момент является одним из приоритетных направлений государственной инновационной политики и необходимым условием активизации инновационной деятельности и повышения конкурентоспособности отечественной промышленности.
В настоящее время мировая экономика испытывает кризис на мировом финансовом рынке. Последствиями кризиса является снижение производства, увольнения части персонала, а также повышение процентных ставок и отказы в получении кредитов со стороны банков. На первый взгляд всё происходящее негативно влияет на развитие венчурного инвестирования – так, повышение процентных ставок по кредитам, а во многих случаях и отказ в нем не дает возможности инвесторам вкладывать заемные средства как в прямые инвестиции так и в особенности в венчурные. Сокращение производства также негативно влияет на инвестиционный климат и уменьшает возможности осуществления венчурных инвестиций. Но посмотрев с другой стороны, можно сказать, что финансовый кризис является своеобразным катализатором развития венчурного инвестирования. Т.к. при нехватке денег все даже самые крупные предприятия и компании будут стремиться минимизировать свои издержки. Нынешнее положение в банковской системе “заставит” предпринимателей обратится в фонды венчурных инвестиций, не-смотря на то, что венчурное инвестирование является самым рисковым. Денежные средства будут выделяться только при условии высокой ликвидности проектов.
Все вышесказанное подчеркивает актуальность темы данной ра-боты.
Предмет исследования – венчурное инвестирование в России и развитых странах.
Цель работы – исследование современного состояния венчурного инвестирования в России.
Задачи работы:
• Исследование теоретических основ венчурного инвестирования
• Исследование понятий венчурного капитала и венчурных фондов
• Анализ современного состояния венчурного инвестирования в России и развитых странах
• Анализ проблем в развитии венчурного инвестирования в России и перспектив его развития
Теоретическую и методическую базу работы составили труды отечественных и зарубежных ученых в области инвестиций и экономи-ческой теории.

Заключение

Венчурное инвестирование (от англ. "venture", что означает "рискованное начинание") - предоставление средств на долгий срок молодым компаниям, находящимся на ранней стадии развития, в обмен на долю в этих компаниях. Венчурный капитал предоставляет собой финансовое звено инновационной инфраструктуры, объединяющее носителей капитала и носителей технологий, и именно он решает проблему финансовой недостаточности в секторе стартующих инновационных проектов. Благодаря венчурному капиталу были созданы такие компании как Intel, Microsoft, Google, Яндекс, Abbyy, A4Vision и другие.
Венчурный капитал (англ. Venture Capital) — капитал инвесторов, предназначенный для финансирования новых, растущих или борющихся за место на рынке предприятий и фирм (стартапов) и поэтому сопряженный с высокой или относительно высокой степенью риска; долгосрочные инвестиции, вложенные в рискованные ценные бумаги или предприятия, в ожидании высокой прибыли.
Венчурный капиталист — это лицо, которое осуществляет подобные инвестиции. Венчурный фонд — это механизм инвестирования с образованием общего фонда (обычно партнерства), для инвестирования финансового капитала, в основном, сторонних инвесторов в предприятия, которые для обычных рынков капитала и банковских займов представляют слишком большой риск.
Существующая в нашей стране нормативная база венчурного финансирования достаточно ограничена. Ретроспективный анализ действующего российского законодательства показал, что венчурная деятельность в Российской Федерации не считается сколько-нибудь значимой.
В России венчурная индустрия была привнесена извне в начале 1990-х годов. Ее возникновение стало следствием не инициативы, от-кликающейся на внутренние потребности развития местного предпри-нимательства и рынка, а результатом политико-административных ре-шений, за которыми стояло стремление международных финансовых институтов развития содействовать трансформирующейся экономике страны в становлении рыночных институтов.
На настоящий момент рынок венчурных инвестиций в России еще достаточно молод и сильно отличается по структуре от рынков западных стран. Например, в нашей стране практически отсутствуют инвестиции в проекты на посевной или начальной стадии развития (а именно интерес к таким проектам является показателем "взрослого" рынка), а среди отраслей преобладают традиционные рынки - ИТ (почти 50% инвестиций в 2008 году) и мобильные технологии (чуть более 9%).
В 2008 году объем рынка венчурного инвестирования в России, по данным Research.Techart, вырос на 25%, достигнув почти 1,3 млрд. долл. По прогнозам, в 2010 году рынок венчурного инвестирования вырастет не более чем на 15—20% за счет того, что многие сформированные фонды еще не потратили деньги, а кризисная ситуация значительно снизит цены стартапов.
Одной из главных проблем венчурного инвестирования является отсутствие в России достаточного количества высокотехнологичных венчурных проектов. Не менее актуальной проблемой является отсутствие квалифицированных кадров для управления высокотехнологичными венчурными проектами.
По оценкам экспертов, потребность российского рынка в частном инвестиционном капитале на настоящий момент удовлетворена минимальным образом.
В рамках решения сверхзадачи сохранения и приумножения научно-технического потенциала России перед государством особенно остро стоит вопрос обеспечения привлекательности для частного вен-чурного инвестора именно научно- и технически значимых проектов.

Список литературы

1. Афонин И.В. Инновационный менеджмент: Учебное пособие. - М.: Гардарики, 2009.
2. Глэдстоун Д., Глэдстоун Л. Инвестирование венчурного капита-ла. Дп.: Баланс Бизнес Букс, 2009.
3. Каржаув А.Т. Национальная система венчурного инвестирова-ния. М.: Экономика, 2008.
4. Каширин А.И. Венчурное инвестирование в России. М.: Верши-на, 2008.
5. Котельников В.Ю. Венчурное финансирование от А до Я: как сделать проект привлекательным для инвестора. М.: Эксмо, 2009.
6. Кирьяков, А.Г. Основы инновационного предпринимательства - Ростов-на-Дону: Феникс, 2008.
7. Лапыгин, Ю.Н. Инвестиционная политика - М.: Кнорус, 2008.
8. Ибадова, Л.Т. Венчурное финансирование малого предпринима-тельства. //Финансы, №4. с. 49. - 2006
9. Лукашов А.В. Венчурное финансирование: стоимость компаний и корпоративное управление (часть 1) // Управление корпоративными финансами, № 2, 2008.
10. Лукашов А.В. Венчурное финансирование: стоимость компаний и корпоративное управление (часть 2) // Управление корпоративными финансами, № 3, 2008.
11. Малахов, А. Венчурных денег прибыло. //Коммерсант, №21, 2009.
12. Погорелов Д.И., Финансовый потенциал РВК. //Финансы, №11, 2009.
13. Попова Н.Н. Бизнес-ангелы и наноинвесторы // Известия, №7, 2009.
14. Попова Н.Н. При каких условиях инвесторам станет выгодно вкладывать в венчурные высокотехнологичные проекты? // Бизнес журнал, №12, 2008.