Курсовая работа: Российский рынок облигаций: современное состояние, проблемы, перспективы развития (44 стр.)

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ
1. ИСТОРИЧЕСКИЕ ПРЕДПОСЫЛКИ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ
1.1 Понятие, сущность и структура Российского рынка облигаций
1.2 Облигации: виды, стоимость, инвестиционные свойства
2. АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ
2.1 Становление рынка облигаций: основные этапы
2.2 Тенденции развития рынка облигаций, его характерные особенности
3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ВВЕДЕНИЕ

Инструменты фондового рынка играют значимую роль в российском платежном обороте и в привлечении инвестиций. Регулирующим элементом экономики является рынок ценных бумаг, основу которого составляет именно совокупность ценных бумаг в обращении. Рынок ценных бумаг способствует перемещению свободных денежных ресурсов инвесторов к эмитентам ценных бумаг. В условиях современного развития фондового рынка основной акцент его участники делают на такие небанковские денежные ресурсы как акции и облигации. Ценной бумагой по долговым обязательствам является облигация.
В связи с текущими тенденциями в мировой и отечественной экономике, протекающими во времени изменениями на финансовом рынке страны, усложняющимися условиями функционирования многих экономических субъектов в современное время, конъюнктура инструментов долгового финансового рынка претерпевает значительные изменения. В современных условиях экономической нестабильности и ограничения заимствований на внешнем финансовом рынке именно облигации представляются одним из наиболее востребованных и перспективных инструментов финансирования.
Актуальность темы заключается в том, что сегодня в кризисных условиях экономики России именно облигации становятся одним из востребованных источников финансирования деятельности органов государственной власти и юридических лиц, а для инвесторов надежным инструментом на финансовом рынке.
Исследованию вопросов российского рынка облигаций посвящено множество трудов таких ученых как Б.И. Алехин, А.Р. Буторина, А.А. Крикливец, А.А. Тимофеева, Е.Ю. Шемякин и др.
Целью исследования является проведение анализа современного состояния и перспектив рынка облигаций России.
На основе поставленной цели работы можно сформулировать следующие задачи:
 рассмотреть понятие, сущность и структура Российского рынка облигаций;
 изучить виды, стоимость, инвестиционные свойства облигаций;
 провести анализ исторические этапов развития рынка облигаций;
 исследовать особенности развития рынка облигаций;
 тенденции развития российского рынка облигаций в ближайшей перспективе.
Объектом исследования является текущее состояние и перспективы рынка облигаций России.
Предметом исследования является рынок облигаций.
Информационной базой исследования написания данной курсовой работы являются нормативно-правовые акты Российской Федерации, труды различных авторов по теме исследования, аналитические материалы экспертов.
Совокупность методов исследования, которая была использована для написания работы, включает в себя такие методы как метод дедукции, анализ, экспертные оценки, графический метод.
Структура проведенного исследования включает введение, три главы, заключение, список использованных источников.
Исторические предпосылки развития российского рынка облигаций были изучены в первой главе.
Исследование современного состояния российского рынка облигаций проведено во второй главе.
Перспективы развития российского рынка облигаций исследованы в третьей главе.
Общие итоги по всей работе подведены в заключении.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Под рынком облигаций понимается составной элемент финансового рынка, на котором обращаются долговые обязательства его участников. Наибольшую долю на российском рынке облигаций занимают сегмент государственных и корпоративных облигаций. Участники рынка облигаций подразделяются на эмитентов, инвесторов и посредников при осуществлении финансовых операций.
Существуют разные признаки классификации облигаций: по типу эмитента, по виду обеспечения, по сроку погашения и т.д. Номинальная стоимость облигации устанавливается эмитентом в момент ее выпуска. История появления облигаций в России начинается с XVII века, эмитентом которых выступало государство. Позже в Российской империи и в СССР выпуск государственных облигаций также выступал как один из способов привлечения государством средств от населения.
Этапы становления современного рынка облигаций России можно поделить на четыре периода. Первый этап развития ознаменовался выходом в 1993 году Постановления Правительства РФ № 107 «О выпуске государственных краткосрочных бескупонных облигация (ГКО)». Начинают выпускаться корпоративные облигации. Второй этап начался после преодоления кризиса 1998 года, когда начался резкий выпуск корпоративных облигаций не только нефтегазовой сферы. Третий этап начался опять же с преодоления кризиса 2008 года не без помощи государственной поддержки развития рынка облигаций внесением ряда изменения в законодательство. Развитие рынка облигаций прервал очередной кризис 2014 года, связанный с обострением геополитической обстановки и введением санкций в отношении России со стороны западных стран.
Современный этап развития рынка облигаций начинается с 2015 года и был связан с восстановлением долгового рынка страны. Акцент в развитии рынка облигаций был направлен на внутренний рынок. В обращении появились новые виды облигаций. Объем выпущенных облигаций в рублях и иностранной валюте на внутреннем рынке России за 2018-2022 гг. имел положительную тенденцию. При этом годовой темп прироста снижался. Ежемесячный прирост задолженности по облигациям на внутреннем рынке России с 2020 года снижался. Наибольшая доля в задолженности приходилась на органы государственного управления. Наибольший удельный вес в структуре выпуска облигаций на внутреннем рынке России приходился на долгосрочные облигации. Наибольший удельный вес в структуре выпуска облигаций на внутреннем рынке России приходился на органы государственного управления и обеспечения военной безопасности, а также органы социального обеспечения. С 9 марта 2022 года и до дальнейшего уведомления Минфин перестанет размещать облигации федерального займа для физических лиц  так называемые ОФЗ-н. 21 марта 2022 года на фондовом рынке Московской биржи возобновились торги облигациями федерального займа (ОФЗ).
Наибольший удельный вес в структуре государственного внутреннего долга России в 2022-2023 гг. составят облигации с фиксированным купоном и с длительным сроком погашения, а в структуре государственного внешнего долга России – внешние облигационные займы. Поскольку иностранные инвесторы играют на рынке облигаций федерального займа роль поставщиков ликвидности, резкое снижение доли таковых может негативно сказаться на рынке облигаций федерального займа. С учётом геополитических и экономических рисков эксперты советуют приобретать гособлигации с коротким сроком погашения и избегать длинных ОФЗ. Главными инструментами осуществления программы государственных внутренних заимствований останутся ОФЗ-ПД и ОФЗ-ПК. Для дополнительного привлечения заемных средств планируется выпуск новых особых государственных ценных бумаг для граждан. Минфин Российской федерации продолжит практику обмена таких бумаг на стандартные ОФЗ в целях следующего увеличения ликвидности и формирования национального рынка долгового капитала. К перспективам рынка корпоративных облигаций России можно отнести дальнейший рост рынка корпоративных облигаций в целом; увеличение доли инвесторов  физических лиц; расширение доступа к покупкам облигаций МСП со стороны институциональных инвесторов  НПФ, банков и страховых компаний; выпуск на рынок облигаций российскими застройщиками для привлечения дополнительных финансовых средств.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. О рынке ценных бумаг [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ Доступ из Правовой справочно-информационной системы «Консультант Плюс»: Версия Проф. (ред. 02.07.2021).
2. Алехин, Б.И. Рынок ценных бумаг [Текст]/ Б.И. Алехин. – М.: Питер, 2017. - 461 c.
3. Балихина, Н.В. Финансы и кредит: учебное пособие [Текст]/ Н.В. Балихина, М.Е. Косов.  М.: Юнити, 2018.  256 c.
4. Боровкова, В.А. Рынок ценных бумаг [Текст]/ В.А. Боровкова, В.А. Боровкова. - М.: Питер, 2017. - 352 c.
5. Буторина А.Р. Специфика участия иностранных инвесторов на рынке облигаций федерального займа России [Текст]/А.Р. Буторина // Агентство международных исследований, 2022, № 2, с. 13-15.
6. Галанов, В.А. Рынок ценных бумаг [Текст]/ В.А. Галанов. - М.: ИНФРА-М, 2017. - 384 c.
7. Крикливец А.А. История развития рынка облигаций в России [Текст]/ А.А. Крикливец // Молодой ученый, 2020, № 3 (293), с. 354-356.
8. Кузнецова, Е.И. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебное пособие [Текст]/ Е.И. Кузнецова.  М.: Юнити, 2017.  456 c.
9. Купцов, М.М. Денежное обращение, финансы, кредит и.: учебное пособие [Текст]/ М.М. Купцов.  М.: Риор, 2018.  752 c.
10. Лаврушин, О.И. Финансы и кредит [Текст]/ О.И. Лаврушин.  М.: КноРус, 2018.  256 c.
11. Петров, М.И. Правовое регулирование рынка ценных бумаг [Текст]/ М.И. Петров. - М.: СПб: Питер, 2017. - 240 c.
12. Рынок ценных бумаг: учебник для вузов / Н. И. Берзон.  М. : Юрайт, 2021.  514 с.
13. Тимофеева А.А. Российский рынок корпоративных облигаций: анализ и перспективы развития [Текст] / А.А. Тимофеева// Сборник статей Международной научно-практической конференции, 2021, № 2, с. 112-118.
14. Шемякин Е.Ю. Особенности современного фондового рынка Российской Федерации [Текст]/ Е.Ю. Шемякин // Молодой ученый, 2020, № 15 (305), с. 367-371.
15. АО «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест» [Электронный ресурс] / URL: https://iticapital.ru/
16. Банк России [Электронный ресурс] / URL: https://cbr.ru/
17. Журнал «Форбс» [Электронный ресурс] / URL: https://www.forbes.ru/
18. Министерство финансов Российской Федерации [Электронный ресурс] / URL: https://www.minfin.ru/
19. Московская биржа [Электронный ресурс] / URL: https://www.moex.com/
20. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» [Электронный ресурс] / URL: http://www.raexpert.ru